《财务管理作业》 www.wenku1.com

居第二位的章 事情题:

1. 已知:某客人头年主营事情收净总值为13800万元,一切资产的平常的结平为5520万元,流

动资产平常的结平为2208万元;本年主营事情支出净总值为15876万元,一切资产的平常的结平为58万8千元。,动产平常的结平为2646万元。试求:前年、本年总资产高速(二)、动产(时期)和资产机构(高速)的高速

2. 已知:某份上市的公司2006残冬腊月发行在外的回旋股股数为1000万股,2007年1月31日,

2006残冬腊月的份总财富是提及。,10分派金保险单与2分派金保险单的落实,3月15日红股上市,2007的净赚是300万元。,2007年度竭力寻觅公司每股进项。

3. 公司的份在年首时是60000元。,年首应收账户信誉50800元;岁末动产比率为2:1;速

动比率为,库存高速是4倍,动产总财富为108000元。 (1) 公司本年销本钱的计算。

(2) 设想公司本年销收益净额624400元,轻视应收账户信誉,对立面快资产被疏忽,

应收账户信誉高速是足?

(3) 公司的业务循环是什么?

4。客人岁末率为2,长期的负债负债是短期值当买的东西的4倍,应收账户信誉8000元,这是快革囊资产的50%。,这是动产的25%。,相当于常常地资产,一切者右边总财富全部含义营运资产,资金是未分派赢利的2倍。,询问:鉴于前述的书信,公司资产负债负债表已预备好(见)。

5.连队2006岁末的参与唱片如表2—7所示。

询问:

(1)依据前述的书信,2006计算公司移动比率、速动比率、存货高速、应收账户信誉周转天数、资产负债负债率、已利市息下有多个分社的旅行社、主营事情纯利息率、净资产进项率。 (2)提出要求公司的工业界比率的平常的水平显示出版。,依据(1)的计算后果,略论公司的财务善。

第三章

1.某客人2005年岁末变动资产总财富4000万元,变动负债负债总财富为2000万元。该客人评价2006年度的销额比2005年添加10%(100万元),2006的保存进项率评价为50%。,净销率为10%,客人应推进的额定资财富是足?

2。2004年度公司财务书信:销4000万元,净赚200万元,并派60万元现钞分派金;客人总资产4亿元,1600万元长期的负债负债,不要跟随珍藏的增长而变老。该公司一块地在2005年度获得销额增长10%。,设想你不企图赞助外种鸡的右边,2004同意财政保险单和资产高速稳定。,销纯利息率、股息领取率、资产高速稳定,销的增长是什么?

3、公司生孩子、两种生利,一价的分能够5元和10元。,单位变动本钱使著名为3元和8元。,一年生植物常常地本钱为50000元。。两种生利法线销售量使著名为20000件和30000件。回复以下两个互插成绩:

(1)设想按法线销售量分派常常地本钱。,独自计算、两种生利的单位束缚奉献、束缚奉献率、不盈不亏点、不盈不亏销额、安全的束缚率。设想生利的一价的增加了5%,公司的赢利会以任何办法?设想B的单位变动本钱是,B的赢利会以任何办法?

(2)加权平常的束缚奉献率的计算,计算客人整个盈亏抵消销。

四的章

1、跟随观光的猛涨,华光公司对任职期书刊上的图片的市场使用所前景持面色红润的姿态。,1年前领取了50000元的市场使用所调研费。,公司将决定值当买的东西任职期书刊上的图片的生孩子。,书信列举如下。

(1)已领取市场使用所调研费50000元,属于漂浮本钱。

(2)任职期书刊上的图片的生孩子需求便宜货生孩子轮廓线。,值当的110000元,评价有5年可供应用。。税法规则的残值为10000元。,折叠线法货币跌价法。

(3)手书刊上的图片容易可以应用弃置不顾的容易。,眼前厂子的市场使用所价是105000元。。

(4)生利年销售量以为会产生为5000。、8000件、12000件、10000件、6000件,第年的市场使用所价是每件20元。,鉴于竞赛和货币跌价方程式,价钱将以每年2%的昌盛增长。;第年单位现钞的本钱是每件10元。,跟随原资料价钱的下跌,单位现钞本钱每年增长10%。。

(5)生利的生孩子应在开端时领取。。 (6)公司所得税关税率为30%。 2、预备便宜货容易以扩充生孩子容量。目前的装甲、B有两种选择可供选择,值当买的东西20000元的一块地,5年应用尘世,用垂线法计算货币跌价,5年后容易无残值。5年的年销支出为8000元。,每年的支付本钱是3000元。。B体系需值当买的东西24000元,用垂线法计算货币跌价,5年应用尘世,5年后,盈余支出为4000元。,5年的年销支出为10000元。,第年的支付本钱是4000元。,贴近的,跟随容易的陈腐,年复年将添加修理费200元,新增营运资产3000元。准许所得税是40%,资金本钱为10%。

询问:(1)两种体系的现钞流量计算。

(2)两种体系的如今价值目的计算,做出决定。

3、客人一块地值当买的东西新专题讨论会,105000元专题讨论会容易值当买的东西,5年应用尘世,常常地资产净值评价为5000元。,折叠线法货币跌价法。进化期初需入伙营运资金12000元。生孩子后,据评价,第年的营业支出是10万元。,年增长5000元,交易税关税率8%,所得税关税率30%。营业本钱(含货币跌价)每年为5万元,经纪费和财务费每年5000元。。

询问:决定年度净现钞流量。

4、ABC在2004年首值当买的东西100000元进化项主语,行将过来的项主语的持续时期是5年。,公司想要

往后5年的运转养护列举如下:

(1)支出120000元。

(2)营业本钱92000元(含货币跌价10000元); (3)所得税关税率为33%;

(4)公司想要的最小的值当买的东西进项率为10%。 询问:

(1)值当买的东西回收期的计算; (2)记账进项率的计算; (3)净如今价值的计算; (4)胸怀进项率的计算;

5、公司目前的容易,鉴于生孩子容量低,如今在思索假设校正,书信列举如下: (1)旧容易原置成本15000元。,评价应用尘世10年,它曾经应用了6年。,终极残值为1000元。,现钞的值当的是6000元。,年运营本钱8000元;

(2)新容易的原置成本为2万元,评价应用10年。,终极残值为2000元。,年运营本钱6000元; (3)客人询问的最小的报复为10%。。

两个目前的右边询问,某些人以为旧容易还缺乏管辖的延伸应用尘世。,应持续应用;某些人以为旧容易的技术遵守指责乐句。,应尽快校正。,你以为将会怎么办?

6、一家公司将拿来每一新的生孩子线。,评价原值当买的东西3000万元,以为会产生每年税钱前赢利为5000万元(按税法规则生孩子线应以5年期垂线法货币跌价,净残存率为10%,记账保险单与此相当的美国昆腾公司,据计算,该体系的净如今价值较大。,尽管如此,董事会对生孩子线假设能够在争议。,某些人以为要不是4年的时期。,某些人以为它可以用5年。,对立面人以为它可以应用超越6年。。东窗事发,所得税关税率是33%。,资金本钱率为10%,盈余值当的净总值为300万元。

询问:

(1)计算体系的最短无效尘世(准许一次的Rela),窜改求解,计算后果同意两个十进法数。。

(2)你以为他们的论点对出口的决定举足轻重吗?

7.连队预备便宜货容易以扩充生孩子容量。目前的装甲、B有两种选择可供选择。值当买的东西30000元的一块地,5年应用尘世,用垂线法计算货币跌价,5年后容易无残值,5年的年销支出为15000元。,每年的支付本钱是5000元。。B体系需值当买的东西36000元,用垂线法计算货币跌价,应用尘世5年,5年后有残值支出6000元,5年的年支出是17000元。,第年的支付本钱是600元。,贴近的,跟随容易的陈腐,年复年将添加修理费300元,另3000元领取营运资产。准许所得关税率是40%,资金本钱率为10%。

询问:

(1)两种体系的现钞流量计算;

(2)两种体系的净如今价值计算、如今价值倡导者与胸怀进项率; (3)计算两种体系的值当买的东西回收期。; (4)断定将会选择哪一种体系。

8。客人值当买的东西18500元进化项主语,工程缺乏施工期,税法规则的货币跌价术语为3年。,折叠线法货币跌价法(与记账保险单相当的美国昆腾公司),3年后,净残值为35000元。,生孩子后第1年获得营业支出80000元,年增长5000元,年营业本钱占一年生植物营业支出的70%。,客人征收所得税的30%。准许折头为10%。

询问:

(1)值当买的东西回收期的计算; (2)记账进项率的计算;

(3)准许值当买的东西是按不全信借来的。,第三残冬腊月存款结平是足?

9。客人应用目前的的生孩子容易获得年度生孩子。,年营业费2900万元(货币跌价2元)。。公司拟便宜货一套新的技术改造容易。,设想获得,一年生植物支出抱有希望的增至4500万元,年营业费评价添加到3500万元。

依据市场使用所调查,新容易生孩子后所生孩子的生利可在市场使用所销10年,10年后,新容易评价残值为30万元。,可以使赞成使赞成。

决定落实技术改造体系的,目前的容易赏金100万元,依靠机械力移动新容易的牺牲是650万元,新容易依靠机械力移动价钱与O销的分别,筑存款年率为8%。,讨取利钱。筑询问在8年内归还存款。。值当买的东西报复为10%。

询问:

(1)应用净如今价值法评价技术改造体系的实用性; (2)设想可塑的的话,平常的每年领取足钱?

第五章

1.A公司于2001年7月1日便宜货了1000张B公司2001年1月1日发行的面值为1000元、票面利息率是10%、5年的时期、每半载领取一次的债券股。设想市场使用所利息率是8%,此刻债券股的市场价值是1050元。,便宜货债券股吗?设想便宜货1050元,,此刻便宜货债券股的截止日是足?

2。2002年1月1日,一家公司发行了一种新的三年期债券股。,债券股的面值为1000元。,票面利息率是14%,年付一次利钱。

(1)债券股发行价钱为1040元,其满期进项率是足?

(2)2003年1月1日的市场使用所利息率为12%。,债券股市场使用所价1040元,本人将会便宜货债券股吗?

(3)提出要求2004年1月1日的市场使用所利息率降临到10%,这么此刻债券股的值当的是什么呢? (4)提出要求2004年1月1日的债券股市场价值为950元,此刻便宜货债券股的满期率是足? 三。值当买的东西者预备从份市场使用所便宜货A股、B、G三份值当买的东西结成。已知的、B、三种C类份的贝塔系数、、2。眼前库藏债券进项率为8%。,市场使用所平常的份的叫来报复为14%。。

(1)应用资金资产开价在前的计算以为会产生进项率;。

(2)准许值当买的东西者预备长期的富国份。,A股去岁每股2元,一年生植物股息曲线破产斜率评价为8%,眼前市场使用所每股价钱为40元,值当买的东西者值当买的东西份吗?

(3)设想值当买的东西者以5:2∶3的平衡补进A、B、C三份,计算该值当买的东西结成的β系数和以为会产生进项率。

4.评价A公司的征税后纯利为1000万元,发行在外的权益股为500万股。询问: (1)准许市盈率是12倍,计算其份值当的。

(2)评价其结清的60%将用于发给金分派金,份的协同承当将会是4%。,计算其份值当的。 (3)准许曲线破产斜率为6%,叫来报复为10%,评价盈余的60%用于发给股息。,计算其份值当的。

5.连队于1999年1月1日值当买的东西1000万元便宜货了正存在生命循环生长的X份200万股,贴近的三年的一切制,岁末现钞分派金每年、元、1元,它在2002年1月1日以每股6元的价钱使赞成了一切份。。计算值当买的东西的值当买的东西报复。

6。A公司已赞成发行权益股融资,眼前每趣味的市场使用所价是12元,现期领取的公司

纳所得税额为500万元,本着征税后赢利的20%捡起法定盈余公积金和公益金(该公司当年无征税清算事项),盈余分离用于分派股票持有者赢利,公司已发行100万股可变的份。评价公司将添加其资金。,份的市盈率评价降临25%。,每股进项将增加7元/股,公司所得税关税率为30%。询问:

(1)税前赢利计算、征税后赢利和可分派赢利; (2)每股进项计算、现实和以为会产生市盈率; (3)份发行价钱的计算。

7。值当买的东西者想在2001值当买的东西份,目前的A、两个B公司的份可以选择,从A、B公司的互插记账报表和加强的书信,2000年度征税后净赚为800万元,每股发行股息5元,市盈率是5倍,公司发行的表面趣味美国昆腾公司为100万股。,每股10元;2000年度征税后净赚400万元,每股发行股息2元,市盈率是5倍,公司发行权益股100万股,每股10元。评价贴近的5年A股将获得零股息增长。,后来的,转向法线增长。,曲线破产斜率为6%,评价B公司的股息将持续增长。,年曲线破产斜率为4%。准许出席的无风险利息率为8%,平常的风险份的叫来报复为12%。,A股的贝塔系数为2。,B公司份的贝塔系数为。

询问:

(1)份值当的的计算,断定A、B股假设值当便宜货;

(2)设想值当买的东西和便宜货两只份,每股100股,值当买的东西结成的以为会产生进项率和风险是什么?

特别感应章

1。公司需求使安全每日现钞结平,规则筑存款的存款结平和现钞结平。,公司保密的的年率为1%。,平常的常常地进项折算本钱为30元,依据历史资料,T动摇的标准偏差。。

询问:

(1)计算公司粹现钞流回归线; (2)公司现钞把持最大值的计算。

2。客人资历240万元,平常的结果期为60天。,坏账错过率为3%。,应收账户信誉免费为一万元。。公司拟采用新的应收账户信誉保险单,添加应收账户信誉10000元,平常的时期延长45天,坏账错过率增加2%。客人可变的本钱率为80%。,资金本钱率为25%。

询问:计算后果使知晓,客人假设将会变老现行的记账准则。。 三。厂子每年需求72000个零件。,日均肺病200件,这种零部件客人自创,每天生孩子500件,每个生利的预备本钱是500元。,单件生孩子本钱50元,各部件的年贮存本钱为10元。,设想便宜货价是60元,一次定货本钱400元,厂子将会选择国内的不断地里面便宜货?

4。公司的信誉调和是30天的支付。,无现钞折头,平常的结果期为40天。,销支出10万元。评价来年的束缚奉献率是相当的美国昆腾公司的。,仍同意30%。客人要变老其信誉保险单,信誉术语为:“2/10,n/30”,销支出抱有希望的添加4万元,销试映的添加,坏账错过率为5%。。客户的现钞折头率为70%。,平常的结果期为25天。。

询问:设想应收账户信誉的机会本钱率为10%,测算信誉保险单代替物对赢利的多功能的记在账上。

第七章

1。公司与筑订约了2000000元存款科学实验报告。,作为信任客户,存款利息率是筑

资金本钱(可让存款收据利息率)。另一边,存款限额的未许诺分离是许诺费的5%。。

询问: (1)设想可让的存款收据在行将过来的Y期内市价,且公司以为会产生平常的应用总许诺限额的60%,存款的年以为会产生费是足?

(2)设想利息率和领取许诺被思索到Simula,现实本钱率是足? (3)设想平常的许诺限额要不是20%用于平常的,本钱率会有什么代替物?

2。一家公司从筑借了30万元。,1年的时期,名利息率为10%。,按不全信法领取利钱,公司存款的现实利息率是足?

三。一家公司企图便宜货一副资料,供应者预约的支付术语列举如下:“2/10,1/20,N/30”,每年计算360天。。

(1)准许筑的短期存款利息率为15%。,计算保持现钞折头的本钱,决定公司最利于的支付日期。

(2)准许短期值当买的东西报复为40%,决定公司最利于的支付日期。

4。公司生孩子经纪需求,从筑专款600万元借贷,筑需求20%的存款作为弥补结平。,准许年率(10%),存款术语为1年。。

询问:

(1)计算公司存款的现实利息率(由复杂计算)。 (2)公司存款财富的计算。

5。一家公司企图便宜货一副电子耗材,总价钱10000元,信誉证术语为90天。。即时整修现钞,供应者表示愿意列举如下:

(1)立刻支付,价钱9500元。

(2)30天内支付,价钱是9650元。。

(3)31至60天内支付,价钱是9870元。。 (4)61至90暗打中支付,价钱是10000元。。

准许筑的短期存款利息率是10%,每件360天内计算。。 询问:计算弃盘的资金本钱率(机会本钱),并决定公司最利于的支付日期和价钱。

6。客人发行5年公司票据股,每份债券股面值为50万元,票面利息率是10%,每半载付息一次,设想名市场使用所利息率是8%,成绩的钟声是什么?

7.GM趣味有限公司企图在10年发行1年期公司票据股,每张债券股的面值为1000元, 发行总财富20亿元,发行人与主承销品销售商依据簿记排成一行行走等养护,本着国民参与规则,议付债券股的年率为5%。。现期约定的利钱是有线广播率计算的。,轻视赢利,过期的不加强利钱的计算。准许在发行时的市场使用所利息率是4。,公司票据股的发行价钱是足?

8.GN趣味有限公司拟于2004年9月20日按当初二级市场使用所相似物公司份平常的市盈率22来决定份发行价钱,公司在1个月至8个月内使臻于完善了征税后赢利。,征税后9~12个月评价为3020450元,IPO前总股份为1500万股,这次预开始发行500万股。设想采用市盈率法,则新股票的发行价钱为足?

9.GO公司鉴于事情需求,采用融资受雇办法于2004年1月1日从这样的受雇公司租入一台机器容易,容易牺牲为300万元,受雇期6年,耗尽后容易归客人一切,受雇定级为10%。

(1)设想受雇科学实验报告规则租于每岁末等额领取,则每岁末应领取的租为足? (2)设想受雇科学实验报告规则租于每年首等额领取,则每年首应领取的租为足?

10.GP公司功绩了一种新生利,下市场使用所后成玻璃状极好,生利僧多粥少,为了遵守市场使用所需求,董事会决定添加一台生孩子容易以扩充公司的生孩子容量,该容易可以经过两种办法拉皮条。(1)向筑应用专款交易一台新容易,提出要求筑的存款利息率为6%,存款术语为3年,每岁末等额归还。该容易的卖价为200000元,应用术语为5年,应用耗尽和无残值,容易用垂线法计算货币跌价,另一边,公司每年要领取一万元来服务容易。。(2)可向受雇公司适于容易;,租率为4%,受雇术语为5年。,年首的租是44926元。,服务费由受雇公司承当。。准许公司所得税关税率为40%。,公司将会便宜货或受雇容易吗?

八分音符章

1.ABC在折叠来年的财务一块地,公司财务主管请您扶助计算其加权资金本钱。。书信列举如下。

(1)公司筑眼前的利息率为9%。,来年将增加到。 (2)公司票据股面值为1元,票面利息率是8%,术语为10年。,分期付息,眼前市场使用所价为5元,设想按公司票据股出席的市场价值发行新的债券股,行将过来的成绩的本钱是市场使用所价的4%。。

(3)公司权益股面值为1元,眼前市场使用所每股价钱为人民币,本年现钞分派金分派养护,股息曲线破产斜率抱有希望的保存7%。

(4)公司眼前(本年)的资金机构是:筑存款150万元;长期的债券股650万元;权益股400万元;盈余盈余为一万元。

(5)公司所得税关税率为40%,公司权益股的希腊字母打中第二个字母为。

(6)库藏债券出席的进项率为%,市场使用所中值当买的东西结成的平常的进项率是。 询问:

(1)计算筑存款的征税后资金本钱。 (2)债券股的征税后本钱计算。

(3)将份分派金不全信在前的和资金资产开价在前的应用于EST。,并将这两个后果的平常的值计算为份本钱。。

(4)明资历金机构稳定,加权平常的资金本钱的计算。

2。客人发行800万元权益股,发行价为8元/股,融资率为6%,第年以为会产生股息为人民币/股。,在接下来的几年里,2%的增长;公司的贝塔系数与公司的相当。,无风险利息率为8%,市场使用所上一切份的平常的报复为12%。,风险溢价为4%。

询问:鉴于前述的唱片的分派金不全信在前的、资金资产开价在前的与无风险利息率加风险溢价ME。

三。一家公司一块地筹集新资产。,保存目前的资金机构(债券股占60%),权益股40%稳定。跟随融资产额的添加,各融资办法的资金本钱变动见表8—表13。。

询问:计算资产在总融资延伸内的束缚本钱。。

4。公司只生孩子和销生利。,它的总本钱习气在前的是y=15000 4x。。准许2005的生利销售量是10000。,每块的价钱是8元。,2006年度生利销售量将由市场使用所预测

增长15%。

询问:

(1)计算2005年该客人的束缚奉献总财富; (2)2005年度客人税前赢利计算; (3)计算2006的营运杠杆系数; (4)2006年度税前赢利曲线破产斜率的计算; (5)提出要求客人2005年产生负债负债利钱及融资受雇租全体数量5000元,优先股票分派金300元,客人所得税关税率为40%,计算2006年的复合杠杆系数。

5.某客人2004资历产总财富是1000万元,资产负债负债率为40%。,约定平常的利息率为5%。,赏金是1000万元。,可变的本钱率为30%。,常常地本钱和财务费全体数量为220万。。设想销支出评价在2005添加50%,对立面术语稳定。

(1)2005计算经纪杠杆、财务杠杆与复合杠杆; (2)2005年度以为会产生每股进项曲线破产斜率。

6。公司的原始资金是1000万元。,在内地,约定沙司为400万元(年利钱费为300吨)。,权益股600万元(权益股发行12万股),每股面值为每股50元。,客人所得税关税率为30%。鉴于事情的扩充,加强融资300万元,融资有三种办法。

率先,发行一切权益股。:加6万股,每股50元。 二是家眷脸上一切的约定:债券股利息率为10%。。 三是优先股票发行300万元,股息率为12%。 询问:

(1)使著名计算权益股融资与债券股融资及权益股融资与优先股票融资每分派金润不能识别点的息税前赢利。

(2)准许营业后税前赢利为300万元,决定公司将会采用哪种融资办法(不思索RI)。

7。公司的原始资金机构如表8所示。。

表8—14 公司存在资金机构

曲线破产斜率5%,不思索保密的融资金钱,客人所得税关税率为30%。

客人眼前筹资2000万元,值当买的东西新项主语,上面有两个选择权。

体系一:发行面值2000万元的债券股,债券股的年率是10%。,同时鉴于客人风险的添加,因而权益股的市场价值降为11元/股(分派金稳定)。

体系二:发行面值1340万元的债券股,债券股的年率是9%。,同时,按11元/股的价钱协同发行STO

8。公司的资金机构如表8—15所示。。

因生孩子开展,该公司正预备添加2500万元的资产。,目前的两种融资办法可供选择:添加1000万股权益股发行一块地,每股市场使用所价;b依据面值发行年度利息率的一块地、票面利息率是10%的公司票据股2500万元。准许份和债券股的发行本钱可以疏忽轻视。,客人所得税一套外衣关税率为33%。

询问:

(1)计算两种融资体系前后的每股进项。; (2)在PO中计算B体系的财务杠杆系数;

(3)设想公司想要息税前赢利为1200万元,指明公司采用融资体系。; (4)设想公司想要息税前赢利为1600万元,指明公司应采用的融资一块地;

(5)若公司想要息税前赢利在每分派金润不能识别点上增长10%,当B选择权为ADOP时,计算公司EPS的曲线破产斜率。。

9。公司目前的资产2000万元,在内地,长期的存款800万元,年率为10%。;1200万元权益股,去岁一年生植物股息2元,评价股息曲线破产斜率为5%。,20元的价钱,眼前价钱是20元。,公司一块地筹集100万元。,客人所得税关税率为33%,有两种融资体系。

体系1:长期的存款添加100万元,专款利息率破产到12%,准许公司的对立面术语稳定。 体系2:添加40000股权益股,份市场使用所平常的价钱下跌至每股25元,准许公司的对立面术语稳定。 询问:

(1) 计算该公司融资前加权平常的资产本钱。

(2) 运用喻为资金本钱法决定粹资金机构。

第九章

股息领取率为1。独一公司是40%,每年的股息领取。 请回复顺风的成绩:

(1)公司每股进项是足?

(2)设想公司的市盈率(P/E)为15,这么,公司份的市场价值是足?

2.Rope and Yam 公司发行的2000万股趣味,公司资金机构打中2/3右边。公司想要来年的进项为1000万元,只值当买的东西行将过来的项主语需求的资产是1200万元。。准许公司以债转股平衡筹集资产,同时,公司强调盈余分派金保险单。,这么,来年每股股息是足?

三。一家公司2004的征税后赢利是1000万元。,一年生植物股息500万元,2006年拟值当买的东西1000万元引进每一生孩子线以扩充生孩子容量,公司的目的资金机构是其自有资产的80%.,由上位借资产占20%。该公司2005的征税后赢利为1200万元。。

询问:

(1)设想公司的公司是常常地分派金保险单,同意资金机构稳定,2006,公司需求从里面筹集足资产?

(2)设想公司履行常常地股息领取率保险单,同意资金机构稳定,2006,公司需求从里面筹集足资产?

(3)公司执行盈余分派金保险单;,2005公司能发行足现钞分派金?

4。股票持有者右边在残冬腊月前的赢利。单位:万元

回复以下两个互不互插的成绩:

(1)设想公司宣告份股息为10%,设想当初股价是5元,份分派金的数额是依据市场使用所价计算的。,现钞股息是本着STO后发行的份发行的。,每股元,计算股息后股票持有者右边的数额。;

(2)设想1股与3股的平衡被切除术,份将被切除术。,份切除术后的股票持有者右边项主语美国昆腾公司计算。。

5、嘲弄一块地2:1份切除术,准许你有5000只嘲弄的权益股,每股赏金12元。

请回复顺风的成绩:

(1)如今份的总值当的是足?V是什么

(2)嘲弄CEO说,因公司的份在PRI更。,故份价钱下跌的协同承当决不份切除术。。设想份值当的降临,比率为45%。,你会从股权切除术中推进足?

6、Featerstone为再股息预备了800元。,但该公司也在思索回购同一美国昆腾公司的份。。眼前,FEATSTON在市价领域普通的1000万股。,每股销40元。每股进项为2元,份市盈率是20倍。

请回复顺风的成绩:

(1)设想领取股息,这么每股股息是足?

(2)设想份被回购,份的市价量有足?,每股新进项是足?

(3)股息市盈率为20倍,新股票的价钱是足?剩的趣味将剩足?

第2章~第9章业务成绩的习题答案

第2章

1.计算前年、本年总资产高速(二)、动产高速(二)与资产机构。 去岁总资产高速=13800/5520(次) 本年总资产高速=15876/5880(次) 动产高速=13800/2208(次) 动产出席的高速=15876/2646=6(次) 去岁的资产机构=(22084/5520)x 100%=40% 本年的资产代劳=(2646/5880)x 100%=45%

2。每股进项= 300 /(1000 200×9/12)=(元/股) 三。(1)终点站移动负债负债108000/2=54000(元) 终极库存=108000—5000×x=27000(元) 销本钱=(27000+60000)/2×4=174000(元) (2)终点站应收账户信誉=108000-27000=81000(元)

应收账户信誉周转次数=62400/[(81000+50800)÷2]=(次) (3)事情循环=360/4+360/=128(天)

解析:

革囊资产=8000(元) 常常地资产=8000元(元)

速动资产=8000/16000(元)

存货=动产-速动资产=32000–16000=16000(元) 移动负债负债=速动资产比率=16000/2=8000(元)

总资产=动产 常常地资产=32000+8000=40000(元)

长期的负债负债=负债负债及一切者右边总财富-一切者右边-动产=40000-24000-8000=8000(元)

短期值当买的东西=8000/4=2000(元)

货币资产=速动资产-应收账户信誉-短期值当买的东西=16000-8000-2000=6000(元) 5.(1)动产=600+400+204+196+1000=2400(10000元) 快革囊资产=2400—1000=1400(10000元) 总资产=2400+2572+28=5000(10000元) 移动比率=2400/(600+400)= 速动比率=1400/(400+600)=

库存高速=4800/[(1000+920)/2 ]=5(次)

应收账户信誉高速=6000/[(196+164+208+336)/2]≈(次)

应收账户信誉周转天数=36/27(天)

资产负债负债率=(5000-2050)/5000×100%=59% 已利市息下有多个分社的旅行社=(180+20)/20=10

净销率=(108/6000)×100%

净资产付还=108 / [(2050+1550)/2 ] x 100%=6%

(2)从流量和昌盛的剖析,客人归还短期约定容量喻为强,资产移动好;从应收账户信誉周转次数,良好的应收账户信誉与使用赢利性;从存货高速的剖析,客人动产使用中在偏高地成绩,或更多库存库存过剩,应采用的办法和改善办法;从资产负债负债率剖析,资产负债负债率高于同工业界,财务风险较大,记在账上客人贴近的的容量;从净销率和净资产进项率谈起,这家公司的结清容量很低。,这能够是因销本钱高。,存货周转慢所致。

贸易问答第三章

1、2006年应加强资产量145万元。提及期销支出=100/10 %=1000(一万元),销支出评价为1000 x(1+10%)(一万元),应加强资产量=100×(4000/1000)-100×(2000/1000)-1100×10%×50%=145(万元)。

2、可支撑的曲线破产斜率=

销纯利息率⨯(1-分派金领取率)⨯右边乘数⨯资产高速

1-销纯利息率⨯(1-分派金领取率)⨯右边乘数⨯资产高速

=销曲线破产斜率 10%=

销纯利息率(1-30%)2

,净销率=6.5%

1-销纯利息率(1-30%)2

5%⨯(1-30%)

=3.63%

A

P(1-D)1-5%(1-30%)S

=

胸怀曲线破产斜率

P(1-D)

3、(1)A:单位束缚奉献=5-3=2(元),束缚奉献率=2/5=40%,常常地本钱=

50000

⨯20000=20000(元),不盈不亏点=20000/2=10000(件),溢价销=10000

20000⨯30000

×5=50000(元),安全的束缚率=10000/20000=50%。

乙:单位束缚奉献=10-8=2(元),束缚奉献率=2/10×100%=20%,常常地本钱=

50000

⨯30000=30 000(元),不盈不亏点=30 000/2=15 000(件),溢价销=15

20000+30000

(3) 加权平常的束缚奉献率=40%

000×10=150 000(元),安全的束缚率=15 000/30000×100%=50%。

20000⨯5

+20%×

20000⨯5+30000⨯10

30000⨯10

=25%

20000⨯5+30000⨯10

整个盈亏抵消点销额=50 000/25%=200 000元。 4、仪式见表A-2

表A-2 第三四分之一现钞预算任务提供免费入场券和现钞预算

业务成绩四的章

注:年的旧美国昆腾公司=(110) 000-10 000)÷5=20 000(元) 总本钱=单位现钞本钱*销额 货币跌价

2、现钞流量计算,两个体系的年度货币跌价得率先计算。: 年货币跌价=20 000/5=4 000(元)

居第二位的种体系每年跌价=(24)。 000-4 000)/5=4 000(元)

甲体系的每年所得税=(销支出-支付金额本钱-货币跌价)×40%=(8000-3000-4000)×40%=400(元)

甲体系每年的净现钞流量=销支出-支付金额本钱-税金=8000-3000-400=4600(元) B体系第年的所得税=(10000-4000-4000)×40%=800(元) B体系居第二位的年的所得税=(10000-4200-4000)×40%=720(元) B体系第三年的所得税=(10000-4400-4000)×40%=640(元) B体系四的年的所得税=(10000-4600-4000)×40%=560(元) B体系第五年的所得税=(10000-4800-4000)×40%=480(元) B体系第年的净现钞流量=10000-4000-800=5200(元) B体系居第二位的年的净现钞流量=10000-4200-720=5080(元) B体系第三年的净现钞流量=10000-4400-640=4960(元) B体系四的年的净现钞流量=10000-4600-560=4840(元)

B体系第五年的净现钞流量=10000-4800-480+4000+3000=11720(元) 体系的如今价值倡导者=4600×7 B体系=6的如今价值倡导者 3、(1)年货币跌价额=(105000—5000)5=20000(元) (2)每年的净现钞流量见表A-5。

4.(1)征税后赢利=(120000-92000)×(1-33%)=18760(元) 年净现钞流量=18760+10000=28760(元) 回收期=100000 28760

(2)记账支出率为18760×100000×100%

(3)净如今价值=28760×(P/A),10%,5)-100000=28760×(元) (4)项主语的年金如今价值系数=100000÷28760≈ 年金如今价值表是已知的: I1→12%→3.60478 I2→14%→

胸怀进项率=12%+(14%-12%)×(3.60478-)÷(3.60478-)≈ 5。(1)不思索时期值当的:

旧容易平常的年费(6000+8000×4-1000)÷4=9250(元) 新容易年度平常的本钱(20000+6000×10-2000)÷10=7800(元) 推论:容易校正应选择。 (2)时期值当的的考量: 旧容易平常的年费

6000+8000⨯[P/A,10%,4]-1000⨯[P/E,10%,4]

[P/A,10%,4]

=( 元) 新容易年度平常的本钱

20000+6000⨯[P/A,10%,10)- 2000π,10%,10]

[P/A,10%,10]

= 推论:容易校正应选择 6.(1)净如今价值=每年现钞流入如今价值+残值如今价值+清算净错过减薪如今价值-原始值当买的东西

3000⨯(1-10%)⎤⎡

()500⨯1-33%+⎢⎥⨯⨯⎣⎦NPV(4)=

3000⨯(1-10%)⨯33%⨯(10000元)

5

净如今价值(3)

=875⨯87+300⨯⨯2⨯33%⨯0.751-3000

330.92元(一万元)

330.92

(年)

最短能够尘世n=3

(2)无记在账上,如果项主语尘世是可塑的的。 7.(1)A体系:初始值当买的东西30000元,5年内现钞流量8400元。B体系:初始值当买的东西36000元,第年现钞流量为9000元,二年8820元,第三年8640元,四的年8460元,第五年17280元。

(2)净如今价值:甲为元,B是袁

如今价值倡导者:装甲体系,B体系=

内含报复:装甲体系10%,B体系=2%

(3)恢复期:装甲体系7(年),B体系=(年) (4)应选择体系。 解析:

年货币跌价额:

年货币跌价额=30000/5=6000元。,B体系每年货币跌价额=(36000—6000)/5=6000(元)

(1)列表A—6计算两个体系的营业现钞流量

(2)列出现钞流量征税后计算的A- 7

表A—7 征税后现钞流量计算表

8.(1)年货币跌价额=(185000—35000)÷3=50000(元) 每年净营运现钞流量见表8。

值当买的东西回收期=2

3(年)

68900

(16800+17850+18900÷3)⨯100%=

(2)记账进项率

185000÷2

(3)存款结平的计算见表A—9。。

表A—9 存款结平计算表

单位:元

净值当买的东西9。(1)容易=650—100=550(10000元)

每年营业现钞流入量增量=(4500—3500)—[(3500—500)—(2900—200)]=700(万元)

在每10年完毕时,残值的值是300毫。。

净如今价值=700 **=550=3769(10000元) 推论:该体系是可塑的的,因NPV>0

8

(2)8年后的科目=550(1+8%)=(10000元)。 年平常的财富=[P/A ]。,8%,8]=(10000元)

贸易问答第五章

值当的1。(1)键=1000×5% x(P/A)。,4%,9)+1000×(P/F),4%,9) 50 ***(元) 债券股的值当的大于债券股的价钱,因而将会买。

(2)应用试验办法计算(或应用一块地解决体系职务,折头可以在债券股发行的如今价值计算出版。,债券股满期率。

率先,债券股的现钞流量表和债券股值当的表在EXCE中列出。,如图A—1所示。 以后是器——单变量解,在通信的的格中输出通信的的细胞或数字,如图A—2所示。

点击批准用纽扣扣紧,折头的细胞将吸引计算。,即,i=4。。32%(半载)。 故,债券股的年进项率是。 2。(1)和第一种是相当的美国昆腾公司的计算办法。,可获,设想发行债券股的价钱是1040元,其满期进项率为。

(2)键的值=1000×14%×(P/A)。,12%,2)+1000×(P/F),12%,2) (元)

鉴于债券股的值当的较低的债券股的价钱,因而不将会买。

(3)键的值=1000×14%×(P/A)。,10%,1)+1000×(P/F),10%,1) (元) (4)950=

1401000

+,i=20% 1+i1+i

三。(1)三种份的以为会产生进项率的计算 RA=8%+(14%-8%)×= RB=8%+(14%-8%)×=15.2% RC=8%+(14%-8%)× (2)V=

2⨯(1+8%)

45元(元)

因份的值当的比份价钱高出45元,故,值当买的东西份的协同承当。 (3)A、B、C=x+0.2×+0.3×2=4的结成β系数 以为会产生进项率=8%+(14%—8%)×4=14% 4.(1)每股盈余=征税后赢利/发行股数=1000/500=2(元/股) 份值当的=2×12=24(元/股)

(2)分派金总财富=100×60%=600(10000元) 每股分派金=600/500 =(元/股)

份值当的=每股分派金/份利息率=4%=30(元)

(3)份值当的=以为会产生来年分派金/(叫来报复-生长率)=/(10%-6%)=30(元) 5。与第独一成绩相当的美国昆腾公司的办法,可以计算值当买的东西报复。。 6.(1)税前赢利计算=所得税额/所得税=500/30%≈(万元) 征税后赢利计算:500 =(10000元)

计算是指公积金和公益金。:(10000元) 可分派赢利的计算:(10000元)

(2)每股进项=征税后赢利/权益股股数=(万元)/100(万股)(元) 现实市盈率:12/≈(倍)

评价贴近的市盈率:×(1-25%)=(倍) 份发行价钱:×7(元)

7。应用资金资产开价在前的计算以为会产生进项率: A股的以为会产生进项率=8%+2*(12%—8%)=16%。 B股的以为会产生进项率=8%+*(12%—8%)=14%

用常常地增长份和非常常地本钱份表示计算份: A公司份值当的(元) B公司份值当的=8(元)

计算A、B股出席的市场价值:

A每股进项=800/100=8(元/股) 公司的市场使用所价=5×8=40(元)

B每股进项=400/100=4(元/股) B公司的市场使用所价=5×4=20(元)。

因A、B公司份值当的高于市场使用所价,因而值当买。 (2)A、B股值当买的东西结成进项率:

100⨯40100⨯20

⨯16%+⨯14%=15.34%

100⨯40+100⨯20100⨯40+100⨯20

A、B股值当买的东西结成的贝塔系数:

100⨯40100⨯20

⨯2+⨯=3

100⨯40+100⨯20100⨯40+100⨯20

贸易问答特别感应章

1。(1)保密的的日利息率=1%/360=0.03%。 粹现钞回归线(R)=3B4I

2

+L=3⨯30⨯4⨯0.03%

2

+2500=5500(元)

(2)最大值H=3R-2L=3×5500-2×2500=11500(元) 2、(1)常常应收账户信誉保险单

应收账户账款应计利钱=240/360×60×80%×25%≈8(万元) 坏账错过=240×3%=(10000元) 应收账户信誉=(10000元)

应收账户信誉本钱=8+=17(一万元) (2)新的应收账户信誉保险单

应收账户账款应计利钱=240/360×45×80%×25%≈6(万元) 坏账错过=240×2%=(10000元) 应收账户信誉=(10000元)

应收账户信誉本钱=6+=14(一万元) 因而,更改记账保险单。 3、外购零件:

Q

*

=

*

2KD

K

=

C

2⨯400⨯72000

=2400(件)

10

TC(Q)=2KDKC=2⨯72000⨯400⨯10=24000(元)TC=DU+TC(Q)=72000⨯60+24000=4344000(元)

2KD

p

=p-d

*

国内的零件:

Q

*

K

*

C

2⨯72000⨯500500

⨯=3464(件)

10500-200

TC(

⎛d⎫

2KD QKC(元)(元) 1-p⎪⎪=20785

⎝⎭

*

TC=DU+TC(Q)=72000⨯50+20785=3620785(元)

国内的总本钱较低的里面依靠机械力移动总本钱,故,生命本源把持是明智之举。。

4、(1)变老信誉保险单后添加的赢利=40000×30%=12000(元) (2)记入贷方术语的代替物对机会本钱的记在账上:

140000/360×25×70%×10%-100000/360×40×70%×10%=-92(元)

(3)现钞货币跌价本钱=(100000+40000)70%×2%=1960(元) (4)变老信誉期后添加的坏帐错过=40000×5%=2000(元) (5)信誉保险单代替物对赢利的多功能的记在账上为:

12000-(-92)-1960-2000=8132(元) 故,本人将会变老记入贷方保险单。。

业务成绩第七章

1、(1)想要本钱=1200000×0+800000*(元) (2)现实本钱率=124000×1200000×100%

(3)应用20%限额的现实本钱=400000×0+1600000×(元) 应用20%限额的现实本钱率=48000÷400000×100%=12%

跟随存款科学实验报告限额的增加,存款的现实本钱通信的向前推。,这次要是由未应用分离的5%的许诺费惹起的。。

10%

⨯100%≈11%

1-10%

2%360

⨯≈3 3、(1)在10天内保持现钞货币跌价本钱;

1-2%30-101%360

⨯≈ 20天内保持现钞货币跌价本钱

1-1%30-20

2、现实年率=

因筑的存款利息率是15%,增加现钞折头不全信本钱,故,公司不将会保持现钞折头。,在10天内保持现钞折头比保持现钞盘券更为重要。,因而将会在第十天内付清。

(2)短期值当买的东西进项高于保持折扣价格。,因而将会在第三十天内付清。

10%

=1%

1-20%10%

≈ 贴现率计算的现实利息率

1-10%-20%

600

750(2)(2)公司存款财富

1-20%

4、(1)以复杂利息率存款计算的现实利息率

5、(1)立刻支付折头率=(10000-9500)÷10000×100%=5%

保持现钞折头的机会本钱=5%÷(1-5%)×360÷(90-0)= (2)第30天支付折头率=(10000-9650)÷10000×100%=%

保持现钞折头的机会本钱=%÷(1-%)×360÷(90-30)≈ (3)第60天支付折头率=(10000-9870)÷10000×100%=

保持现钞折头的机会本钱=(1)×360(90-60) (4)九十分之一天支付不打折,与科目无干。 筑的短期存款利息率为10%。,以下(1)、(2)、(3)体系的机会本钱,故,本人将会选择第三十天领取9650元。。

6、每半载利钱=500000×5%=25000(元)

债券股发行价钱=25000倍(P/A),4%,10)+500000×(P/F),4%,10)=25000××0.6756=20277+337800=54057(元) 7、年利钱=1000×5%=50(元)

债券股发行价钱=50倍(P/A),4%,10)+1000×(P/A),4%,10)≈1085(元)

8、发行价=(5600500+3020450)÷[15000000+5000000×(12-9)÷12]×22≈(元)

9、(1)残冬腊月领取租=3000000(P/A);,10%,10)≈488234(元) (2)年首领取租=3000000 [ P/A ],10%,9)+1]≈428800(元) 10、从筑专款容易:

岁末偿付财富为200000重击声(P/A)。,6%,3)=74822(元)

专款交易容易的现钞放出量如今价值的计算见表A-10、表A-11。

表A-10 筑存款还款计算 单位:元

表A-11 筑存款收买后现钞放出的如今价值 单位:元

因而容易将会受雇。

贸易问答八分音符章 1。(1)筑专款本钱。(2)债券股的本钱是。

(3)协同资金本钱:分派金增长在前的下;资金资产开价在前的下 权益股的平常的本钱为

(4)加权平常的资金本钱如表A—13所示。。

表A—13 加权平常的的资金本钱

(2)权益股的本钱=Rf Beta(RM) Rf)=8%+ ×(12%+8%)= (3)权益股份钱=无风险利息率+风险溢价=8%+4%=12% 三。资金束缚本钱如表4所示

从表A-14可以延伸四胞胎中之一新的融资延伸并举行计算。: (1)0~1亿元延伸内的束缚本钱=8% (2)100元~150元的束缚本钱=9% (3)束缚本钱为150~200元延伸=9%**0.4=1% (4)200万前述事项延伸资产的束缚本钱=10%××0.4=1% 4。(1)依据客人本钱习气在前的,这家公司的常常地本钱是15000元。,单位变动本钱为4元,因而2005年该客人的束缚奉献总财富=10000×8-10000×4=40000(元) (2)2005年该客人的息税前赢利=40000-15000=25000(元) (3)经纪杠杆系数为2006=40000 25000 (4)税前赢利曲线破产斜率在2006=** 15%=24%

(5)2006年的财务杠杆系数=25000/[25000-5000-300/(1-40%)]=8 复合杠杆系数为2006=x=8=2.05

或2006年的复合杠杆系数=40000/[25000-5000-300/(1-40%)]=2.05 5、2005的经纪杠杆是;财务杠杆为;复合杠杆为6。 2005年度每分派金润以为会产生增长73%。 6、(1)权益股倾斜飞行每股进项无特色。;

(EBIT-30)×(1-30%)/(12+6)=(EBIT-30-300×10%)×(1-30%)/12EBIT=120(万元) 权益股和权益股暗打中每股进项缺乏特色。:

(EBIT-30)×(1-30%)/(12+6)=[(EBIT-30)×(1-30%)-300×12%]/12EBIT=184。29元(一万元) (2)扩张后杂多的融资办法的每股进项。

添加权益股:每分派金润=(300-30)×(1-30%)/(12+6)=1(元/股) 增发债券股:每分派金润=(300-30-300×10%)×(1-30%)/12=14(元/股)

发行优先股票:每分派金润=[(300-30)×(1-30%)-300×12%]/12=15(元/股) 增发债券股每股最大进项,故,客人应选择债券股融资办法。。 7、客人融资前的加权平常的资金本钱:

约定资金本钱=8%*(1-30%)

权益股的资金本钱=/ 12×100%+3%=1%

加权平常的资产本钱=3000/9000×+6000/9000×1%=12.2% 一块地应用后的加权平常的资金本钱是融资: 原约定资金本钱=8%*(1-30%) 新约定资产本钱=10%×(1-30%)=7%

权益股的资金本钱=11×100%+3%

加权平常的资产本钱=3000/11000×+2000/11000×7%+6000/11000×≈18% 应用选择能力二后的加权平常的资金本钱: 原始约定的原始本钱=8%*(1-30%)。

权益股的资金本钱=11×100%+3%

加权平常的资金本钱=3000/11000×1340/11000××× 因该体系的加权平常的本钱是最小的的。,故,本人将会选择基本的项主语融资。。 8、在两种融资体系下,EPS的税前赢利无特色。。 每分派金润不能识别点时B体系的财务杠杆系数为9。

设想公司想要息税前赢利为1200万元,公司应采用项主语融资。 设想公司想要息税前赢利为1600万元,该公司应采用B体系融资。

若公司想要息税前赢利在每分派金润不能识别点上增长10%,采用B体系时该公司每分派金润的增长地域为。 9、(1)眼前的资金机构是:长期的专款40%,权益股60%。

专款本钱为;权益股份钱为1%;加权平常的资产本钱为。 (2) 体系1:

原专款本钱为;新专款本钱为;权益股份钱为1%。 添加专款融资体系的加权平常的资产本钱为1%。 体系2:

原专款本钱为;权益股资产本钱为;添加权益股融资体系的加权平常的资产本钱为15%。

公司应选择权益股融资。

贸易问答第九章

1、(1)A公司的每股进项EPS=/10%=3(元/股)

(2)甲公司份的市场使用所价=EPS×P/E=3×15=45(元/股) 2、

项主语值当买的东西进项:1200×2/3=800(10000元) 分派给股票持有者的支出是:100-800=200(10000元) 每股分派金为:200/2000 =(元/股) 3、

(1)公司保存进项=1200—500=700(2005元)(10000元) 资金需求量=1000×80%=800(10000元)2006。

2006年表面自有资产筹集数额=800-700=100(万元) (2)2004的股息领取率=500/1000=50%

2005年公司保存赢利=1200×(1-50%)=600(万元) 资金需求量=1000×80%=800(10000元)2006。

2006年表面自有资产筹集数额=800-600=200(万元) (3)资金需求量=1000×80%=800(10000元)2006。 现钞分派金=1200–800=400(10000猛然震荡)2005发行 4、(1)添加的权益股股数=100×10%=10(万股) 权益股份添加=10×3=30(10000元) 股份添加=10*5-30=20(10000元) 股息后300+30=330(10000元) 发行股息后股份=300+20=320(一万元) 现钞分派金=110*=11(10000元) 未分派赢利增加=10×5+11=61(10000元)

股息领取后未分派赢利=600—61=539(10000元)

发给分派金后的股票持有者右边全体数量=330+320+539=1189(万元)

(2)份切除术后的权益股数为300万,每股1元,资金存量仍为300万元;股份300万元,未分派赢利600万元,股票持有者右边总财富为1200万元。 5、(1)出席的总值当的:5000×12=60000(元/股),份切除术后,总值当的稳定。 (2)份切除术后份的大众化的观念市场价值为:12×50%=6(元/股) 份切除术后份的现实市场价值:12×45% =(元/股)

份切除术后份能够利于可图:份美国昆腾公司×(大众化的观念市场价值-现实市场价值)=10000×(6-)=6000(元) 6、(1)每股股息:800/1000 =(元/股) (2)回购份:800/40=20(万股);市价股:100-20=980(万股) 总进项:2×1000=2000(10000元);每股新进项:2000/980(元/股) (3)新股票的价钱是:20×4(元/股);每股股票持有者进项:4-40≈(元)

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